easyJet-Apollo: dietro i £5,7 miliardi c’è molto più di un’acquisizione

£5,7 miliardi. £7,15 per azione. Sono i numeri che hanno attirato l’attenzione sull’operazione con cui Apollo punta ad acquisire easyJet e a portarla fuori dalla Borsa. Ma fermarsi al prezzo significa perdere la parte più interessante della storia.

La documentazione pubblicata da easyJet racconta infatti un’operazione molto più complessa di una semplice acquisizione: c’è una struttura alternativa per gli azionisti, un articolato sistema di governance, una componente di finanziamento molto significativa e una serie di meccanismi costruiti attorno ai requisiti di controllo europeo delle compagnie aeree.

Che cosa vuole davvero Apollo?

Nei documenti dell’offerta easyJet non viene presentata come una compagnia da ridimensionare, ma come un’azienda con una strategia già definita sulla quale accelerare. Network, ricavi ancillary, loyalty, Holidays, tecnologia e sviluppo commerciale sono tra gli elementi al centro della prospettiva delineata da Apollo. Ma quanto cambierà davvero easyJet dopo il closing?

La parte più interessante è nascosta nei dettagli

L’Alternative Offer, la struttura del nuovo azionariato e le regole sui diritti di voto rendono l’operazione decisamente più sofisticata di quanto possa apparire.

Anche il finanziamento merita attenzione: Apollo affianca capitale proprio a una struttura di debito sostenuta da un ampio pool di istituti finanziari, aggiornata nelle ultime settimane. Documentazione ufficiale easyJet-Apollo E poi c’è la famiglia Haji-Ioannou, il cui ruolo nell’operazione è tutt’altro che marginale.

Un’operazione ancora in movimento

Il percorso non è concluso. Lo Scheme Document è atteso entro il 15 ottobre 2026, mentre le assemblee degli azionisti sono previste nella settimana del 9 novembre. Il closing resta indicato entro la fine del primo trimestre 2027, subordinatamente alle condizioni previste.

Per capire davvero che cosa si nasconde dietro i £5,7 miliardi, però, bisogna andare oltre i comunicati. WEtravel ha analizzato l’intera documentazione dell’operazione, ricostruendone struttura, finanziamento, governance, azionariato e prossime tappe.

Leggi il dossier completo: easyJet-Apollo, cosa c’è davvero dentro l’operazione da £5,7 miliardi Perché dietro quei £5,7 miliardi c’è molto più di un semplice cambio di proprietà.