Per il quarto anno consecutivo, TAP Air Portugal conferma la solidità del proprio percorso di risanamento chiudendo l’esercizio 2025 con un utile netto di 4,1 milioni di euro.

Il dato, pur influenzato da fattori fiscali straordinari, certifica la resilienza della compagnia in un mercato globale segnato da inflazione e pressioni sui costi operativi. Escludendo infatti gli effetti contabili legati all’adeguamento delle aliquote fiscali (Legge 64/2025), l’utile netto ricorrente si attesterebbe a 46 milioni di euro, evidenziando un miglioramento strutturale della redditività.

Performance operativa e ricavi

I ricavi operativi del 2025 hanno raggiunto quota 4.313 milioni di euro, con una crescita dell’1,2% rispetto all’anno precedente. A trainare la performance sono stati principalmente due comparti:

• Segmento Passeggeri: I ricavi sono cresciuti dello 0,8%, con un sensibile miglioramento del load factor, salito all’84,2% (+1,9 p.p.).
• Manutenzione: Il business della manutenzione si conferma un pilastro strategico, registrando un incremento del 10,7% e aumentando il proprio peso sul fatturato complessivo del Gruppo.

Nonostante l’aumento della capacità (+3,1%), i ricavi unitari (PRASK) hanno subito una flessione del 2,3%, scendendo a 6,96 centesimi di euro. Tale contrazione riflette l’inasprimento della concorrenza sui mercati core e un rallentamento macroeconomico nel quadrante nordamericano.

Gestione dei costi e marginalità

I costi operativi ricorrenti sono aumentati del 3,6%, attestandosi a 4.070 milioni di euro. L’incremento è riconducibile alla crescita delle spese per il personale (+7,9%), degli ammortamenti (+10,8%) e dei costi di traffico (+6,7%). Questi fattori sono stati solo parzialmente compensati da una riduzione del costo del carburante (-5,4%).

L’EBITDA ricorrente si è attestato a 742,9 milioni di euro (margine del 17,2%), mentre l’EBIT ricorrente ha raggiunto i 243,4 milioni di euro, segnale di una tenuta dei margini operativi nonostante un primo trimestre particolarmente complesso.

L’uscita dal Piano di Ristrutturazione

Il 2025 rappresenta un anno di svolta per la governance della compagnia. La Commissione Europea ha ufficialmente riconosciuto il completamento degli impegni operativi e finanziari previsti dal Piano di Ristrutturazione. Bruxelles ha confermato che TAP ha attuato tempestivamente le misure richieste, ripristinando la sostenibilità a lungo termine.

Nell’ambito di questo processo, è stata approvata una proroga fino al 30 giugno 2026 per la cessione delle partecipazioni in Cateringpor e SPdH (Handling), con l’impegno di restituire 24,99 milioni di euro all’azionista. Al 31 dicembre 2025, la posizione di liquidità rimane solida, attestandosi a 765,3 milioni di euro.

Strategia 2026: Espansione transatlantica e focus su Porto

Le prospettive per il 2026 delineano una fase di crescita disciplinata, supportata dall’ingresso in flotta di nuovi aeromobili Airbus NEO. I punti cardine della strategia includono:

• Focus sul Brasile: Consolidamento della leadership transatlantica con l’aggiunta di due nuove destinazioni, portando a 15 gli scali serviti nel Paese (di cui 10 in esclusiva).
• Rilancio di Porto: Potenziamento delle operazioni dallo scalo del nord del Portogallo con nuove rotte e lo sviluppo di un hub dedicato alla manutenzione.
• Customer Experience: Investimenti nel rinnovamento delle cabine e nel potenziamento dell’offerta di bordo per sostenere i ricavi unitari.

Luís Rodrigues, CEO di TAP, ha dichiarato: “TAP ha registrato risultati solidi nell’esercizio 2025, sostenuti da una domanda passeggeri resiliente su tutto il network, in particolare nella seconda metà dell’anno, e dal forte contributo del business della manutenzione, che ha continuato ad aumentare il proprio peso sui ricavi complessivi. Nonostante un contesto complesso, caratterizzato da inflazione dei costi e significativi vincoli operativi e della supply chain a livello di settore, abbiamo mantenuto margini solidi e rafforzato la posizione finanziaria della compagnia. Questa performance ci ha consentito di registrare un utile netto positivo per il quarto anno consecutivo.“