Il gruppo aereo Air France-KLM ha formalizzato la sua partecipazione nella gara per la privatizzazione di TAP Air Portugal, presentando una proposta per l’acquisizione di una quota della compagnia di bandiera portoghese.

L’interesse è stato ufficialmente confermato dall’amministratore delegato del gruppo, Ben Smith. La proposta è focalizzata sull’acquisizione del 44,9% del capitale di TAP Air Portugal, un’azione che pone Air France-KLM come contendente diretto nell’iter di privatizzazione avviato dal governo portoghese.

Contesto della Gara

TAP Air Portugal è considerata un asset strategico nel panorama aereo europeo, principalmente per il suo hub di Lisbona e la sua posizione consolidata nei collegamenti transatlantici verso il Sud America (in particolare il Brasile) e l’Africa.

L’azione di Air France-KLM intensifica la competizione per il controllo del vettore portoghese, che vede coinvolti anche altri importanti gruppi aerei europei, tra cui IAG (International Airlines Group).

La gara per l’acquisizione di TAP Air Portugal è strutturata come un processo di privatizzazione parziale gestito dal governo portoghese (attraverso l’ente pubblico Parpública) e si svolge tipicamente in diverse fasi competitive.

Ecco come si sta sviluppando la gara, basandosi sulle procedure standard per asset strategici come TAP e sulle informazioni disponibili relative ai contendenti:

1. Fase di Manifestazione di Interesse

Questa è la fase iniziale, in cui gli attori interessati formalizzano il loro intento di partecipare.

• Apertura del Processo: Il governo portoghese ha definito la quota di capitale da cedere, che comprende una quota di maggioranza per il compratore e una potenziale partecipazione statale residua.
• Presentazione delle Proposte: I principali gruppi aerei europei hanno ufficializzato il loro interesse.
  • Air France-KLM è entrato formalmente nella gara, specificando l’obiettivo di acquisire il 44,9% del capitale.
  • IAG (International Airlines Group, proprietario di Iberia e British Airways) ha anch’esso manifestato interesse.
  • Lufthansa Group è il terzo attore principale e ha espresso un forte interesse strategico.

2. Fase di Due Diligence

Dopo l’ammissione alla gara, i contendenti accedono a informazioni dettagliate e riservate sulla situazione finanziaria, operativa e legale di TAP Air Portugal.

• Analisi Dettagliata: I gruppi possono studiare i conti, la struttura del debito, lo stato della flotta e il valore del network (specialmente le rotte verso il Brasile e l’Africa) per definire l’offerta economica.
• Valutazione dei Rischi: Questa fase è cruciale per stabilire un prezzo d’acquisto finale e per definire i termini contrattuali.

3. Fase delle Offerte Vincolanti

Questa è la fase decisiva in cui i gruppi presentano le loro proposte economiche e strategiche definitive.

• Criteri di Valutazione: La decisione del governo portoghese non sarà basata solo sul prezzo. I criteri chiave di valutazione includono:
  • Valore Economico: Il prezzo d’acquisto proposto per la quota.
  • Piano Strategico: La capacità dell’acquirente di garantire la crescita di TAP, mantenere l’hub di Lisbona e rafforzare il network di lungo raggio.
  • Impatto sull’Occupazione: Garanzie sul mantenimento dei posti di lavoro.
• Scelta del Partner: Il governo portoghese selezionerà il partner preferenziale che ritiene offra il miglior equilibrio tra valore economico e obiettivi strategici nazionali.

4. Fase di Negoziazione e Chiusura

Una volta selezionato il vincitore, si avvia la fase finale.

• Negoziato Esclusivo: Si procede alla negoziazione dei termini finali di vendita tra il governo e il gruppo selezionato.
• Approvazioni Regolatorie: La vendita sarà soggetta all’approvazione della Commissione Europea per quanto riguarda le normative sulla concorrenza e gli aiuti di Stato, dato l’impatto sul mercato aereo europeo.
• Chiusura: Il processo si conclude con la finalizzazione dell’accordo e il trasferimento delle quote.

Attualmente, la gara si trova tra la fine della prima fase e l’inizio della seconda, con i tre principali gruppi europei in competizione, come evidenziato dalla mossa di Air France-KLM di ufficializzare la propria proposta.