Southwest Airlines

Buoni risultati anche per Southwest Airlines nel Q2 FY22

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Guida e prospettive

Le seguenti tabelle introducono o aggiornano le linee guida finanziarie selezionate per il terzo trimestre 2022 e l’intero anno 2022, a seconda dei casi:

 Stima 3Q 2022
Ricavi operativi rispetto al 2019 (a)Dall’8% al 12%
ASM rispetto al 2019 (b)~Piatto
Costi del carburante economici per gallone 2,8$ 3,25 a $ 3,35
Spesa del premio di copertura del carburante per gallone$ 0,02
Guadagno di liquidazione in contanti di copertura del carburante per gallone$ 0,46
ASM per gallone (efficienza del carburante)76-78
CASM-X (c) rispetto al 2019 9Dal 12% al 15%
Rimborsi del debito programmati (milioni)~ $ 55
Interessi passivi (milioni)~$90
Aereo (d)741
  Stima 2022Stima precedente
ASM rispetto al 2019 (b)Giù ~4%Nessun cambiamento
Costi del carburante economici per gallone 2,8$ 2,95 a $ 3,05$ 2,75 a $ 2,85
Spesa del premio di copertura del carburante per gallone$ 0,04Nessun cambiamento
Guadagno di liquidazione in contanti di copertura del carburante per gallone$ 0,51$ 0,54
CASM-X (c) rispetto al 2019 9Dal 12% al 16%Nessun cambiamento
Rimborsi del debito programmati (milioni)~ $ 820~ $ 650
Interessi passivi (milioni)~ $ 360Nessun cambiamento
Aereo (d)765814
Aliquota fiscale effettivadal 24% al 26%Nessun cambiamento
Investimenti (miliardi) (e)~ $ 4,0~ $ 5,0
(a) La Società ritiene che i ricavi operativi rispetto al 2019 siano una misura rilevante della performance a causa degli impatti significativi nel 2020 e nel 2021 della pandemia.
(b) Miglia posti disponibili (ASM o capacità). L’orario dei voli della Società è attualmente pubblicato per la vendita fino all’8 marzo 2023. La Società prevede attualmente una riduzione della capacità del quarto trimestre 2022 tra l’1% e il 2% rispetto al quarto trimestre 2019 e la capacità del primo trimestre 2023 un aumento di circa 10 per cento, rispetto al primo trimestre 2022.
(c) Spese operative per miglio posto disponibile, escluse le spese di carburante e olio, articoli speciali e partecipazione agli utili.
(d) Aeromobili in proprietà, fine periodo. La Società ha chiuso il secondo trimestre 2022 con 730 Boeing 737. Durante il terzo trimestre 2022, la Società prevede di prendere in consegna 23 Boeing 737 MAX 8 (-8) e di ritirare 12 Boeing 737-700 (-700) per concludere il trimestre con 741 aeromobili. Durante il quarto trimestre 2022, la Società prevede di prendere in consegna 31-8 aeromobili e di ritirare sette aeromobili -700 per concludere l’anno con 765 aeromobili. Il programma di consegna del Boeing 737 MAX 7 (-7) dipende dalla Federal Aviation Administration (“FAA”) che rilascia le necessarie certificazioni e approvazioni a Boeing e alla Compagnia. La FAA determinerà in ultima analisi i tempi della certificazione -7 e l’entrata in servizio, e pertanto la Società non offre alcuna garanzia che le stime e le tempistiche attuali siano corrette. Inoltre,
(e) Rappresenta l’attuale aspettativa della Società che presuppone l’esercizio delle sue restanti cinque opzioni di consegna di aeromobili MAX 2022 e un totale di 66 -8 consegne di aeromobili nel 2022, rispetto alla precedente stima della Società che prevedeva la consegna di 114 aeromobili MAX nel 2022 La Società continua a stimare 900 milioni di dollari di spese in conto capitale non aeronautiche nel 2022.

Risultati delle entrate e prospettive:

  • I ricavi operativi del secondo trimestre 2022 sono stati un record trimestrale assoluto di 6,7 miliardi di dollari, in aumento del 13,9% rispetto al secondo trimestre 2019, in linea con le precedenti linee guida della Società
  • I ricavi operativi del secondo trimestre 2022 per miglio posto disponibile (RASM, o ricavi unitari) sono aumentati del 22,0% trainati principalmente da un aumento del rendimento dei passeggeri del 18,4%, insieme a un aumento del fattore di carico di 0,7 punti, il tutto rispetto al secondo trimestre 2019
  • I ricavi delle attività gestite del secondo trimestre 2022 sono diminuiti del 24% rispetto al secondo trimestre 2019, in linea con le precedenti linee guida della Società
  • Lanciato con successo il nuovo prodotto tariffario Wanna Get Away Plus™ a maggio 2022

La performance dei ricavi della Società nel secondo trimestre 2022 è stata un record trimestrale principalmente a causa di un’impennata della domanda per il tempo libero, in particolare a giugno, che ha portato a forti prenotazioni di passeggeri, rendimenti e fattori di carico. Inoltre, i ricavi del programma fedeltà della Società del secondo trimestre 2022 hanno rappresentato un record trimestrale. I ricavi delle attività gestite di giugno 2022 sono diminuiti del 19%, un miglioramento sequenziale rispetto ai ricavi delle attività gestite di aprile e maggio 2022, che sono diminuiti rispettivamente del 31% e del 23%, rispetto ai rispettivi livelli del 2019. Sebbene i ricavi delle attività gestite del secondo trimestre 2022 siano rimasti al di sotto dei livelli del 2019, la Società è stata incoraggiata dal miglioramento sequenziale durante il trimestre, nonché dalle tariffe medie delle attività gestite che hanno superato i livelli del 2019.

Attualmente, la Società continua a registrare ottime prenotazioni di passeggeri, rendimenti e fattori di carico. Le prenotazioni per il tempo libero rimangono solide e in linea con le aspettative stagionali nel terzo trimestre 2022, compreso il post-Labour Day. Sulla base delle prenotazioni fino ad ora, i ricavi delle attività gestite della Società del terzo trimestre 2022 sono attualmente stimati in un intervallo compreso tra il 17% e il 21%, rispetto al terzo trimestre 2019. Sebbene all’inizio della curva di prenotazione, la Società è incoraggiata dalle attività correnti prenotazioni post-Labour Day e il previsto miglioramento sequenziale dal secondo trimestre al terzo trimestre 2022, dei ricavi delle attività gestite rispetto agli stessi periodi del 2019. La Società ha aumentato i viaggi a corto raggio nei mercati commerciali nel suo programma dei voli pubblicato nel terzo trimestre 2022, relativo al primo semestre 2022, nel tentativo di supportare sia l’affidabilità delle sue prestazioni operative che la domanda prevista di viaggi d’affari. Data la stima della Società che i ricavi delle attività gestite rimarranno al di sotto dei livelli del 2019 nel terzo trimestre 2022, si stima che l’aumento dei viaggi a corto raggio nei mercati commerciali sarà un ostacolo alla crescita sequenziale dei ricavi operativi di due punti dal secondo al terzo trimestre 2022, rispetto a rispettivi livelli del 2019.

In conformità con le linee guida contabili applicabili e la politica di riconoscimento delle entrate della Società, l’importo dei biglietti che scadono inutilizzati, denominato rottura, viene stimato e riconosciuto tra le entrate dei Passeggeri una volta trascorsa la data del volo programmato, in proporzione al comportamento del Cliente. Le stime di rottura si basano sull’esperienza storica di molti anni e la Società ha applicato coerentemente questo metodo contabile per stimare i ricavi dei biglietti non utilizzati alla data del viaggio programmato. A seguito della pandemia di COVID-19, la Società disponeva di una quantità significativa di crediti di volo dei Clienti che sarebbero scaduti il ​​7 settembre 2022. La politica della Società cambia per eliminare le date di scadenza dei crediti di volo qualificanti, in particolare quelli fissati in scadenza il 7 settembre 2022, si traduce in uno spostamento dei tempi di riconoscimento dei ricavi e un impatto negativo stimato sui ricavi di rottura del terzo trimestre compreso tra $ 250 milioni e $ 300 milioni, o un vento contrario di crescita sequenziale dei ricavi operativi di cinque punti dal secondo trimestre al terzo trimestre 2022, rispetto al loro rispettivi livelli del 2019. La Società non prevede un impatto materiale da questo cambiamento di politica oltre il terzo trimestre 2022 e stima che la rottura come percentuale dei ricavi si normalizzerà ai livelli pre-pandemia. La Società prevede che questo cambiamento di politica, combinato con le altre caratteristiche interessanti del marchio, contribuirà ad aumentare la fedeltà dei Clienti e nuovi Clienti. o un vento contrario alla crescita sequenziale dei ricavi operativi di cinque punti dal secondo trimestre al terzo trimestre 2022, rispetto ai rispettivi livelli del 2019. La Società non prevede un impatto materiale da questo cambiamento di politica oltre il terzo trimestre 2022 e stima che la rottura come percentuale dei ricavi si normalizzerà ai livelli pre-pandemia. La Società prevede che questo cambiamento di politica, combinato con le altre caratteristiche interessanti del marchio, contribuirà ad aumentare la fedeltà dei Clienti e nuovi Clienti. o un vento contrario alla crescita sequenziale dei ricavi operativi di cinque punti dal secondo trimestre al terzo trimestre 2022, rispetto ai rispettivi livelli del 2019. La Società non prevede un impatto materiale da questo cambiamento di politica oltre il terzo trimestre 2022 e stima che la rottura come percentuale dei ricavi si normalizzerà ai livelli pre-pandemia. La Società prevede che questo cambiamento di politica, combinato con le altre caratteristiche interessanti del marchio, contribuirà ad aumentare la fedeltà dei Clienti e nuovi Clienti.

Costi del carburante e prospettive:

  • I costi del carburante del secondo trimestre 2022 sono stati di $ 3,36 per gallone, in linea con le precedenti linee guida della Società, e includevano $ 0,05 per gallone di spese premium e $ 0,68 per gallone in pagamenti in contanti favorevoli da contratti derivati ​​sul carburante
  • L’efficienza del carburante del secondo trimestre 2022 è migliorata del 2,1% rispetto al secondo trimestre 2019 grazie a più aeromobili MAX, gli aeromobili più efficienti in termini di carburante della Società, come percentuale della flotta della Società
  • A partire dal 21 luglio 2022, il valore di mercato equo dei contratti derivati ​​sul carburante della Società stabiliti nel terzo trimestre 2022 fino alla fine del 2024 era un asset di $ 1,0 miliardi

Il programma pluriennale di copertura del carburante della Società continua a fornire un’assicurazione contro i picchi dei prezzi dell’energia e a compensare in modo significativo l’aumento dei prezzi di mercato del carburante per aerei nel secondo trimestre 2022. Gli attuali contratti derivati ​​sul carburante della Società contengono una combinazione di strumenti con sede a West Texas Intermediate, Brent petrolio greggio e prodotti raffinati, come l’olio da riscaldamento. Le sensibilità economiche del prezzo del carburante per gallone 8  fornite nella tabella seguente presuppongono la relazione tra petrolio greggio Brent e prodotti raffinati in base ai prezzi di mercato al 21 luglio 2022.

Inoltre, la Società fornisce la sua percentuale massima del consumo di carburante stimato 10  coperto da contratti derivati ​​sul carburante nella tabella seguente: 

PeriodoPercentuale massima di copertura del carburante
202263% (a)
202339% (b)
202417% (b)

(a) Sulla base dei piani per miglia disponibili della Società per l’intero anno 2022. La Società è attualmente coperta per il 59% per il terzo trimestre 2022 e per il 62% per il quarto trimestre 2022.

(b) A causa dell’incertezza relativa ai piani per miglia disponibili negli anni futuri, la Società ritiene che fornire la percentuale massima del consumo di carburante coperto da contratti derivati ​​nel 2023 e 2024 rispetto ai galloni di carburante consumati nel 2019 sia una misura più rilevante per la copertura futura.

Costi del carburante e prospettive:

  • Le spese operative del secondo trimestre 2022 pari a 5,6 miliardi di dollari sono aumentate del 12,7% rispetto al secondo trimestre 2019
  • Le spese operative del secondo trimestre 2022, escluse le spese per carburante e olio, articoli speciali e partecipazione agli utili, sono aumentate del 5,6% rispetto al secondo trimestre 2019
  • Le spese operative del secondo trimestre 2022 per miglio posto disponibile, escluse le spese di carburante e olio, articoli speciali e partecipazione agli utili (CASM-X), sono aumentate del 13,1% rispetto al secondo trimestre 2019, a favore delle precedenti indicazioni della Società
  • La Società ha accumulato $ 81 milioni di spese di partecipazione agli utili nel secondo trimestre 2022 portando le spese di partecipazione agli utili della prima metà del 2022 a $ 118 milioni

L’aumento del CASM-X del secondo trimestre 2022 della Società è stato principalmente dovuto ai continui venti contrari ai costi unitari derivanti dal funzionamento a livelli di produttività non ottimali, all’inflazione delle tariffe del lavoro e dei costi aeroportuali e ai ratei per futuri aumenti dei salari contrattuali previsti. Tuttavia, l’aumento di CASM-X del secondo trimestre 2022 della Società è stato inferiore al suo precedente intervallo di orientamento principalmente a causa dei minori costi dei benefici, nonché dello spostamento di alcuni costi di manutenzione dal secondo trimestre alla seconda metà del 2022.

La Società continua a registrare un’inflazione dei costi nel terzo trimestre 2022, in particolare con tassi più elevati per manodopera, benefit e aeroporti. La Società prevede inoltre venti contrari ai costi derivanti dall’operare a livelli di produttività non ottimali poiché si prevede che l’organico aumenterà nel terzo trimestre 2022 mentre i livelli di capacità dovrebbero rimanere relativamente in linea con il terzo trimestre 2019. La Società ha aumentato i viaggi a corto raggio nella seconda metà del 2022 in uno sforzo per ripristinare la sua rete di rotte e supportare l’affidabilità delle sue prestazioni operative, che si traduce in una riduzione della lunghezza media della tappa e aggiunge ulteriori venti contrari ai costi unitari. Come risultato dei suoi sforzi di assunzione di successo e affidabilità operativa molto migliorata,

Flotta e spesa in conto capitale:

Per la prima metà del 2022, la Società avrebbe dovuto ricevere 28-8 aeromobili, di cui solo 12 ricevuti, tutti durante il secondo trimestre 2022. La Società ha concluso il secondo trimestre 2022 con 730 aeromobili, che riflette quattro di proprietà -700 pensionamenti. Inoltre, la Società aveva quattro aeromobili -700 in deposito al 30 giugno 2022, tutti successivamente ritirati dalla flotta della Società nel luglio 2022. Mentre la Società prevede contrattualmente di ricevere 114 consegne MAX, comprese le opzioni, quest’anno , una parte delle sue consegne dovrebbe spostarsi nel 2023 a causa delle sfide della catena di approvvigionamento di Boeing e dello stato attuale della certificazione -7. Sulla base delle recenti discussioni con Boeing in merito al ritmo delle consegne previste per il resto di quest’anno,

Dalla precedente comunicazione della Società del 28 aprile 2022, la Società ha esercitato sette -8 opzioni con consegna nel 2022; esercitato due opzioni -7 con consegna nel 2023; ha accelerato ed esercitato sette opzioni 2023 -8 con consegna nel 2022; e spostato sette ordini fermi MAX 2022 nel 2023, che si riflettono come -7 ordini fermi nel libro ordini aggiornato della Società. Inoltre, nel luglio 2022, la Società ha convertito 48 ordini fermi del 2023 -7 in ordini fermi -8 nel 2023.

Sulla base di queste modifiche e delle recenti discussioni con Boeing, la Società prevede attualmente di consegnare 23 e 31-8 aeromobili rispettivamente nel terzo e quarto trimestre del 2022. La Società prevede di ritirare 12 e 7-700 aeromobili rispettivamente nel terzo e quarto trimestre del 2022. Di conseguenza, la Società prevede di chiudere il terzo trimestre con 741 aeromobili e di terminare il 2022 con 765 aeromobili, rispetto alla precedente previsione di 814 aeromobili. La Società ora prevede di ritirare 29-700 aeromobili nel 2022, rispetto alla precedente previsione di 28-700 ritiri quest’anno.

Le spese in conto capitale della Società nel secondo trimestre 2022 sono state di 987 milioni di dollari, guidate principalmente dalle spese in conto capitale relative agli aeromobili, nonché da tecnologia, strutture e investimenti operativi. La Società ora stima che la sua spesa in conto capitale per il 2022 sia di circa $ 4,0 miliardi, il che presuppone l’esercizio delle sue cinque opzioni rimanenti per il 2022 e un totale di 66-8 consegne di aeromobili nel 2022, rispetto alla precedente previsione di spesa in conto capitale del 2022 di circa $ 5,0 miliardi che ha ipotizzato la consegna di 114 aeromobili MAX nel 2022. La guida alla spesa in conto capitale della Società per il 2022 continua a includere circa $ 900 milioni di spese in conto capitale non aeronautiche.

Le tabelle seguenti forniscono ulteriori informazioni in merito al portafoglio ordini contrattuale della Società e confrontano il portafoglio ordini contrattuale al 28 luglio 2022, con il precedente portafoglio ordini al 28 aprile 2022. Considerata l’attuale catena di approvvigionamento e i ritardi nella consegna degli aeromobili, la Società continuerà lavorare con Boeing sul suo portafoglio ordini con focus sul 2022 e 2023.

Ordini Boeing B737 MAX

 MAX -7 Ordini fermiMAX -8 Ordini fermiMAX -7 o MAX -8 OpzioniTotale
202214955114 (c)
20233848490
2024305686
2025305686
202615154070
20271515636
2028151530
2029203050
2030154560
20311010
 192 (a )273 (b)167632

(a) I tempi di consegna per il -7 dipendono dalla FAA che rilascia le certificazioni e le approvazioni richieste a Boeing e alla Società. La FAA determinerà in ultima analisi i tempi della certificazione -7 e l’entrata in servizio, e pertanto la Società non offre alcuna garanzia che le stime e le tempistiche attuali siano corrette.

(b) La Società ha la flessibilità di designare ordini fissi o opzioni come -7s o -8s, previa notifica scritta anticipata come indicato nel contratto.

(c) Include 12 consegne -8 ricevute fino al 30 giugno 2022, 23 consegne previste -8 nel terzo trimestre 2022 e 31 consegne previste -8 nel quarto trimestre 2022, per un totale di 66 -8 consegne nel 2022. Mentre la Società è contrattualmente previsto per ricevere 114 consegne MAX, comprese le opzioni, quest’anno, una parte delle sue consegne dovrebbe spostarsi nel 2023 a causa delle sfide della catena di approvvigionamento di Boeing e dello stato attuale della certificazione -7. Inoltre, dato l’attuale stato in corso della certificazione -7 e il ritmo delle consegne previste per il resto di quest’anno, si presume che la Società non riceverà consegne di aeromobili -7 nel 2022 e avrà la capacità di convertire -7 in -8s come indicato nella nota (b).

Liquidità e impiego di capitale:

  • La società ha chiuso il secondo trimestre 2022 con 16,4 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine e una linea di credito revolving completamente disponibile di 1,0 miliardi di dollari
  • La Società aveva una posizione di cassa netta 11 di $ 5,9 miliardi e il debito 12 adeguato al capitale investito (leva) del 53 percento al 30 giugno 2022
  • La Società ha pagato $ 231 milioni durante il secondo trimestre 2022 per ritirare debiti e obbligazioni di leasing finanziario, inclusa l’estinzione di $ 138 milioni in capitale delle obbligazioni convertibili della Società per un pagamento in contanti di $ 178 milioni, l’estinzione di $ 30 milioni in capitale di varie obbligazioni non garantite per un pagamento in contanti di $ 31 milioni, oltre a $ 22 milioni in pagamenti programmati del debito
  • Si prevede che il rimborso totale del debito della Società nel 2022 sarà di 820 milioni di dollari, rispetto alla precedente previsione di 650 milioni di dollari, a causa delle estinzioni non programmate sopra indicate
  • La Società ha recentemente esteso la scadenza del suo contratto di linea di credito revolving di due anni fino al 3 agosto 2025

Premi e riconoscimenti:

  • Il vettore di marketing n. 1 nella soddisfazione dei clienti secondo il Dipartimento dei trasporti degli Stati Uniti 13
  • Nominato Programma fedeltà dell’anno per il programma Rapid Rewards e riconosciuto per aver fornito la migliore carta di credito fedeltà dai Freddie Awards 2022; Ha ricevuto il titolo di Miglior servizio clienti ai Freddie Awards 2022
  • Nominata tra le prime 100 aziende dalla rivista BetterInvesting
  • Premiato dal porto di Seattle con il “2022 Port of Seattle Sustainable Century Aviation Award” per il maggiore utilizzo da parte delle compagnie aeree di sistemi di alimentazione a terra per ridurre le emissioni, mentre è attraccata ai cancelli dell’aeroporto di Seattle

Ambientale, sociale e di governance (ESG):

  • Ha pubblicato il rapporto annuale sulla responsabilità sociale d’impresa e la sostenibilità ambientale della Società, il Southwest Airlines One Report , un rapporto completo e integrato che include informazioni sugli sforzi della società in materia di cittadinanza e argomenti chiave tra cui Persone, Performance e Pianeta, insieme a rapporti guidati dal Global Reporting Standard Initiatives (GRI), Sustainability Accounting Standards Board (SASB) e Framework degli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (UNSDG).
  • Ha pubblicato il Southwest Airlines Diversity, Equity, & Inclusion Report (DEI) , un pezzo complementare al One Report. Questo rapporto completo è incentrato sulle attuali priorità della DEI e sul percorso da seguire della Società.
  • Annunciato un investimento in SAFFiRE Renewables, LLC (SAFFiRE), una società formata da D3MAX, LLC, nell’ambito di un progetto sostenuto dal Dipartimento dell’Energia (DOE) per sviluppare e produrre carburante scalabile sostenibile per l’aviazione (SAF). Finanziato con una sovvenzione DOE abbinata all’investimento della Società, SAFFiRE dovrebbe utilizzare la tecnologia sviluppata dal National Renewable Energy Laboratory del DOE per convertire la stufa di mais, una materia prima di scarto ampiamente disponibile negli Stati Uniti, in etanolo rinnovabile che poi verrebbe aggiornato in SAF.
  • Lanciate le pagine aggiornate del sito web south.com/citizenship che celebrano la storia della cittadinanza dell’azienda e condividono i dettagli sui suoi sforzi ESG in corso.
  • In onore del Volontariato globale e del Mese della Terra, i dipendenti di Southwest hanno servito oltre 7.100 ore di volontariato nell’aprile 2022, condividendo il loro amore per l’ambiente e le loro comunità.
  • Ampliato il programma Repurpose with Purpose dell’azienda per includere un nuovo partner: il Tropical Agricultural and Higher Education Center (CATIE) . CATIE mira a promuovere un percorso per raggiungere lo Sviluppo Verde Inclusivo, attraverso la costruzione di capitale umano, e il rafforzamento istituzionale per la ricerca, lo sviluppo e la proiezione esterna.
  • Ha lanciato un libro sulla leadership unico nel suo genere , “Leading with Heart: Living & Working the Southwest Way” per celebrare più di 50 anni di mettere le persone al primo posto.

Per approfondire qui.